$1.245 м.кв. О проектеРеклама на Realt.by
Регистрация

Долевку уже «похоронили», скоро «похороним» и облигации

04.06.2012 8 2923

Автор: Елена Масловская, Елена МАСЛОВСКАЯ

Еще не успели до конца разобраться с одной проблемной, возникшей на рынке жилищного строительства после выхода указа № 324 о долевом строительстве многоквартирных домов, как на рынке вскоре возникнет новая проблема. Теперь она коснется другого инструмента по привлечению денежных средств населения к строительству жилья — жилищных облигаций.

С 19 октября, с момента вступления в законную силу указа Президента № 324, которым внесены дополнения и изменения в Указ от 15 июня 2006 года № 396 «О долевом строительстве многоквартирных жилых домов», ряд застройщиков, которые на протяжении многих лет строили жилье долевым способом, перешли на другой способ привлечения средств граждан при строительстве квартир - жилищные облигации. А все потому, что новый документ создал для коммерческих застройщиков ряд дополнительных проблем. Но вот теперь выясняется, что через полтора месяца проблемы возникнут и с жилищными облигациями. То есть, такой способ привлечения денежных средств населения, как выпуск и продажа жилищных облигаций, будет не доступен для большинства игроков рынка. Теперь застройщикам, реализующим квартиры путем продажи жилищных облигаций, как и застройщикам, строящим жилье по договорам долевого строительства, придется подтверждать свою финансовую устойчивость.

Данное новшество предусмотрено указом Президента Р Б от 16 апреля № 176 «О внесении дополнений и изменений в Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. № 277». Как говорится в сообщении пресс-службы Президента, данный документ призван усовершенствовать законодательство в сфере функционирования рынка ценных бумаг, усилить государственный контроль за деятельностью на рынке ценных бумаг. Так, в частности, для исключения случаев выпуска облигаций неплатежеспособными эмитентами указом № 176 предусматривается возможность государственной регистрации облигаций только при условии соответствия эмитента облигаций критериям платежеспособности. В связи с этим указом введена обязанность эмитентов облигаций представлять для их государственной регистрации дополнительно к документам, установленным законодательством, расчет коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, а также бухгалтерскую отчетность за последний отчетный год и квартал, предшествующий кварталу, в котором принято решение о выпуске облигаций. И если окажется так, говорится в комментариях пресс-службы Президента к данному Указу, что если значение коэффициента текущей ликвидности и (или) коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативных значений коэффициентов, утверждаемых Правительством, то юридическим лицам будет отказано в государственной регистрации облигаций.

Многим застройщикам не понятны такие действия Департамента по ценным бумагам Минфина Р Б, который, казалось бы, должен быть заинтересован в движении ценных бумаг на рынке. «После 16 июля ни один из застройщиков в г. Минске не сможет выпустить жилищные облигации. Например, мы, как застройщик, за все время работы на рынке ни разу не были убыточными, а по методике расчета мы оказываемся банкротами», — сказал на проходившем в Минске 25 мая форуме «Долевое строительство — 2012: изменения в правовом регулировании и особенности работы с дольщиками. Формирование стоимости и ценные бумаги. Инвестиционная привлекательность недвижимости» Василий Устинчик, председатель наблюдательного совета компании «10 УНР».

Проблема с жилищными облигациями, безусловно, есть, высказал свое мнение в беседе с журналистом Портала Realt.by и Лев Хаютин, генеральный директор СООО «ТАМБАЗ». «Со строительством жилья вообще есть много непонятного. Государственное льготное финансирование сократилось в разы. Казалось бы, для того, чтобы строительная отрасль функционировала, в нее надо привлекать как можно больше финансовых ресурсов. Вместо этого мы видим, что государство практически полностью закрывает путь к привлечению к строительству денежных средств населения. И что будет дальше, совершенно непонятно», — уточнил Л.Хаютин.

Говоря простым языком, пояснил генеральный директор компании «ТАМБАЗ», жилищную облигацию приравняли к корпоративной облигации. Однако эти две ценные бумаги в корне отличаются между собой, высказал свою точку зрения специалист. По его словам, корпоративная облигация выпускается предприятием и должна быть «привязана» к его активам. «Не может предприятие, не имеющее активов, выпустить на миллиард рублей облигаций и продавать их. Оно, к примеру, планирует свое расширение под какой-то определенный инвестиционный проект. Предприятие может взять под эти цели кредит в банке, либо выпустить на рынке облигации и таким образом привлечь инвесторов, которые станут совладельцами предприятия и увеличат его объем. И здесь должно выдерживаться определенное соотношение коэффициентов финансовой устойчивости. Убыточное предприятие с плохими показатели не может выпустить такие облигации, иначе это может быть расценено как мошенничество. Но это не имеет никакого отношения к жилищным облигациям. Это совершенно другая ценная бумага. В России ее назвали сертификатом. Лично мы, компания, имеющая, к примеру, собственных средств в сумме порядка 20 млрд руб., а строим в год на сумму 200 млрд руб. Естественно, мы не может в 10 раз больше выпустить облигаций по новым правилам. А нам нужно выпустить облигаций на весь объем строительных работ, причем не на один год, а на весь срок строительства дома — на 2−3 года. А для этого надо иметь трехлетний оборот. Это совершенно невыполнимое требование», — рассказал Л.Хаютин. При этом он добавил, что, покупая жилищную облигацию, гражданин покупает взамен квадратные метры. И эти ценные бумаги могут продаваться на рынке годами. В то время как проспект эмиссии нужно делать сразу. Для этого нужны активы, а их не хватает, добавил специалист рынка.

— Сейчас процедура с долевкой очень осложнилась. Поэтому была отдушина — жилищная облигация. Но ее также прикрыли. Других инструментов для привлечения денег нет, добавил специалист.

Вот и получается, что когда государство заявляет, что в условиях сокращения объемов льготного кредитования граждане должны более широко использовать при строительстве такие финансовые инструменты, как ипотека, система стройсбережений, жилищные облигации, это оказывается лишь хорошим лозунгом. А кто будет выступать против такого лозунга? Но неплохо бы и в деталях разобраться.

Realt.by Недвижимость

Есть что сказать?

Эксклюзив Realt.by

Комментарии к новости

Для комментирования нужно авторизоваться Войти

2Bret 06.06.2012 в 18:22
0
Ключавое слова ў Вас "і потым прадаюць за колькі пажадаюць". Ва ўмовах Беларусі гэта аўтаматычна азначае "вельмі дорага", таму што крэдытныя рэсурсы дарагія (вельмі высокая стаўка рэфінансавання). Таму асноўнае рашэнне для тых, хто купляе жытло за заробленыя грошы - не крэдыт, а хоць нейкая схема, па якой пакупнік можа на працягу некалькіх гадоў фінансаваць будаўніцтва, а не расплачвацца за банкаўскія адсоткі да самай смерці. Перакрыццё такой магчымасці з боку дзяржавы падкосіць і будаўнікоў, і пакупнікоў, і эканоміку ў цэлым.
gast 06.06.2012 в 14:02
0
а слабо прописать пункт в договоре, согласно которому возвращение стоимости облигаций происходит в привязке к стоимости покупки облигаций (эквивалент в у.е.) х курс НБРБ на день возврата?
gast 06.06.2012 в 13:59
0
конечно вам нравятся облигации! выпустили по номиналу в 6 млн руб/шт и продаете по 1000 у.е. в привязке к курсу НБРБ. в ходе продажи облигаций обещаете чуть ли не дома класса люкс со всеми вытекающими, а по факту строите дом типовых потребительских качеств с картонными дверьми, самыми дешевыми стеклопакетами, без поквартирного учета тепла и т.д. а если покупателю не нравится, тогда застройщик предлагают вернуть стоимость облигаций по номиналу.. вот и весь диалог
Bret 06.06.2012 в 10:07
0
Забудоўшчыкі ўжо дасталі скардзіцца. Аблігацыя -- яна на то і аблігацыя, каб яна была гарантавана маемасцю. Што перешакаджае Тамбазу правесці эміссію акцый і артрымаць 200 мілльярдаў? Толькі тое, што трэба будзе весці дакладную бухгалтэрыю і адказваць, куды, каму і колькі.
Пра "далеўку" увогуле няма размову -- настолік яна ўжо дыскрэдытавана татальным нявыкананнем умоў з боку будаўнікоў.
Таму застаецца нармалевы падыход,прыняты ва усім свеце -- будаўнікі будуюць за свае, сдаюць жытло (без ўсялякіх недапрацовак) і потым прадаюць за колькі пажадаюць. Аддаваць грошы за катлаван, а потым чакаць 100 годоў сваю кватэру -- няма дурных!
так еще и ноют что теперь два конца зарабатывать придется вкладывая свои.
инкогнито 05.06.2012 в 22:11
0
берите кредиты в банке и стройте, а потом попробуйте продать готовое, как во всем цивилизованном мире. нечего тут плакать про то что денег нету
инкогнито 05.06.2012 в 22:07
0
мы и без вас знали, что вы, как застройщик, и без методики расчета фактические банкроты
Буратино 04.06.2012 в 18:29
0
Долёвку съела огненная гиена.
Опрос