Инвестиции в коммерческую недвижимость: тенденции и прогнозы

По итогам 2008 года число инвестиционных сделок на украинском рынке коммерческой недвижимости сократится, составив не более $ 400 млн.

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в пресс-службе компании «CB Richard Ellis», в 2007 году на украинском рынке коммерческой недвижимости состоялись 6 значимых сделок на общую сумму порядка $ 530 млн. — это рекордная сумма в истории рынка. Однако в этом году показатели снизятся, по меньшей мере, на 25%.

«Одной из причин может быть то, что большое количество качественных объектов, представленных на рынке (в том числе довольно крупных) в недавнем времени уже поменяли собственников. Кроме того, часть из них была куплена международными игроками, нацеленными на долгосрочные инвестиции, и поэтому вероятность перепродажи в ближайшее время является незначительной», — отметил управляющий партнер международной компании «CB Richard Ellis» Сергей Сергиенко.

Второй причиной, которая не только объясняет сокращение объемов инвестиционных сделок на рынке в текущем году, но и предрекает довольно мизерные обороты в следующем, С. Сергиенко называет мировой кризис ликвидности, который продолжает наносить наибольший урон самым крупным рынкам Европы.

Так, согласно данным отчетов «CB Richard Ellis», общий оборот инвестиционных сделок в Великобритании, Германии и Франции в III квартале 2008 года составил 11,4 млрд евро, что на 74% меньше, чем в III квартале 2007 года. Общий оборот инвестиционных сделок на трех крупнейших рынках Европы составил 43% от общего объема инвестиционных сделок Европы (исторически, на эти страны приходилось 65% доли европейского рынка). Примечательно, что из 23 европейских стран только 7-ми удалось нарастить объемы сделок в коммерческой недвижимости.

Международные эксперты «CB Richard Ellis» из основных тенденций, наметившихся на рынках недвижимости Европы, выделяют следующие: объемы большинства сделок составляют менее 100 млн евро, так как проведение крупных транзакций становится проблематичным из-за несклонности банков финансировать крупные сделки; повышаются ставки капитализации во всех сегментах рынка из-за удорожания заемных средств и повышается общий уровень рисков.

Эксперты также отметили уход с рынка игроков, инвестирующих заемный капитал, что, в первую очередь, вызвано истощением ликвидности в банковском секторе и, как следствие, удорожанием заемных средств. Соответственно, наиболее активными являются инвесторы, использующие собственный капитал (equity-based investors), которые обычно подходят к инвестированию более осторожно и избирательно.

«Негативные последствия мирового кризиса ликвидности уже успели отразиться и на Украине. В частности, о своем уходе с украинского рынка заявили несколько международных игроков: „ECE Projektmanagement“ (Германия), „Sparkassen Immobilien AG“ (Австрия) и „Интеко“ (Россия). Свои проекты „заморозила“ и „Миракс Групп“ (Россия)».

Прогнозируя ситуацию на 2009 год, С. Сергиенко отметил, что объем инвестиционных сделок на рынке коммерческой недвижимости Украины будет незначительным в историческом сравнении. «Прямые сделки (т.е. приобретение готовых объектов) станут скорее исключением, чем правилом. Вероятным будет заключение сделок на приобретение земельных участков под утвержденное развитие и вложение средств в замороженные проекты (distressed assets), например, путем осуществления форвардных покупок. Не исключено также, что в отрасли строительства и девелопмента мы увидим покупки целых компаний, которые из-за невозможности рефинансировать долги обанкротятся», — утверждает эксперт.

«То, насколько скоро мы увидим заключение подобных сделок, будет зависеть от того, насколько быстро снизятся цены. Также важную роль в восстановлении ситуации будет играть нормализация кредитной политики банков, их способность предоставлять финансирование на более конкурентных условиях, что, в свою очередь, должно придать необходимую уверенность инвесторам», — подытожил С.Сергиенко.

«CB Richard Ellis» является одним из лидеров на международном рынке коммерческой недвижимости. Компания насчитывает больше 400 офисов в более чем 50 странах мира и штат сотрудников свыше 29 000 человек. Штаб-квартира компании находится в Лос-Анджелесе (США). Украинский офис «СB Richard Ellis» открылся в январе 2008 года.

«CB Richard Ellis» предоставляет спектр услуг в области коммерческой недвижимости, среди которых: агентские услуги, стратегический консалтинг и оценка, инвестиционные услуги, маркетинг и управление недвижимостью.

http://www.liga.net/