Подводим черту: чем запомнился 2017 год и чего ждать столичному рынку жилья?

Развитие событий на столичном рынке жилья идет в фарватере изменения общей экономической ситуации. Впервые за долгое время мы видим и рост цен на квартиры в годовом выражении, и рост ВВП страны к аналогичному периоду прошлого года.

Более того, динамика ВВП на 83% объясняет те изменения, которые происходили с ценами на квартиры в Минске последние 3,5 года. Учитывая, что на следующий год уже озвучены планы по росту ВВП на 3,4%, существует соблазн спрогнозировать и соответствующий этому показателю уровень цен на жильё.

Однако выявленная зависимость хорошо «работает» только в кризисное время. Если попробовать сделать такой же график для периода экономического роста 2012−2014 гг., то мы даже близко не получим таких качественных результатов. В этой связи, предполагать дальнейшее развитие событий мы будем исходя из классических «взаимоотношений» между предложением и спросом.

План по вводу жилья перевыполнен, а новостройки дорожают?

Высокий или низкий спрос безусловно находит отражение в количестве выставленных на продажу квартир, однако не менее важная роль отводится застройщикам, которые пополняют рынок новыми объектами.

Огромный ввод приводит к избытку новостроек, из-за которого «раздувает» и предложение на вторичном рынке. Напротив, недостаточное количество новых квартир ведет к повышенному давлению на «вторичку» и сокращению предложения.

На днях представители Мингорисполкома предположили, что по итогам 2017 года план по вводу жилья будет превышен на 9%. В теории, высокий ввод должен вести к избытку предложения и давить на цены, однако этого не происходит. Более того, цены на новостройки растут и впервые за 10 лет сравнялись со вторичным рынком.

Происходящее означает, что даже будучи перевыполненным, «план» не соответствовал фактическому объёму спроса — рынку требовалось больше новостроек для поддержания ценового баланса. На 2018 год власти закладывают незначительный рост ввода: 720 тысяч квадратных метров против 700 тысяч в этом году. Это означает, что ждать образования избытка новостроек не приходится и в 2018 году.

Кредитное плечо или зависимость?

В начале 2016 года, когда цены на квартиры были самыми низкими за десятилетие, на рынок хлынул поток покупателей, чьи сбережения позволяли решать жилищный вопрос «здесь и сейчас». Однако накопления граждан не вечны — и год назад мы предполагали, что при прочих равных 2017-ый должен был пройти под знаком постепенного затухания покупательского ажиотажа.

Не произошло этого благодаря Нацбанку, которому удалось опустить ставку рефинансирования сразу на 7 процентных пунктов до очень низких (по меркам прошлых лет) 11%. Такое резкое улучшение ситуации для потенциальных покупателей квартир не могло пройти бесследно. Весь год мы могли оценить растущее влияние кредитов только из комментариев застройщиков и агентств недвижимости, сегодня у нас есть возможность пролить свет на реальное положение вещей.

Очень показательными данными с нами поделились в БПС-Сбербанке, который является лидером по приросту кредитной задолженности на финансирование (покупка или строительство) недвижимости с начала года. За 11 месяцев 2017 года здесь заключили 5184 договора по всей стране, примерно половина из которых пришлась на Минск.

_{Выражаем благодарность Прокопчуку Кириллу Игоревичу, управляющему менеджеру департамента розничных продуктов ОАО «БПС-Сбербанк», за предоставленные данные.}

На графике мы видим четкий восходящий тренд — в конце года заключали в разы больше договоров на финансирование недвижимости, чем в I квартале. Еще более красноречивым является тот факт, что параллельно с ростом числа выданных кредитов увеличивалась и средняя сумма, на которую претендовали заявители. Если в начале 2017 года «средний чек» находился на уровне 45 тысяч рублей, то к концу года была преодолена отметка в 60 тысяч.

60 тысяч рублей или, грубо, 30 тысяч долларов — это 70% от средней стоимости 1-комнатной квартиры на «вторичке» и более половины той суммы, которую в среднем отдают за «двушку». Долгое время кредит брали в лучшем случае на 20−30% от стоимости квартиры, а сегодня на рынок сумели выйти те, кто год назад даже не рассчитывал на скорое решение жилищного вопроса.

Рынок долгое время «жил по средствам», рассчитывая в основном на сбережения граждан. Сейчас тандем покупатель-продавец всё чаще превращается в трио покупатель-банк-продавец. Если 2017 год ещё можно назвать переходным, то в 2018-ом кредиты станут главным фактором, определяющим ситуацию на рынке жилья. Любое изменение ставки рефинансирования и/или объёмов средств, запланированных на финансирование недвижимости, будет сказываться на покупательской активности.

Дальнейшее снижение ставки безусловно приведёт к сохранению существующего на рынке ажиотажа. В то же время её повышение (даже незначительное) незамедлительно ударит по покупательской активности. А в случае серьезных экономических потрясений, при которых кредиты вновь станут недоступными, рынок недвижимости будет отправлен в нокдаун.

Обратный переход от заёмных средств к собственным, если дойдет до такого, будет очень болезненным и произойдёт только после ощутимого снижения цен на жильё. Ведь тех, кто может позволить себе обойтись без «кредитного плеча», сегодня в разы меньше, чем 1,5 года назад.

Насколько сбалансирован сегодня рынок?

Активный спрос на фоне слабых показателей строительной отрасли сделал своё дело. Два года назад острой была проблема избытка предложения. По итогам 2016 года мы констатировали равновесное состояние, при котором спрос соответствовал предложению. А сегодня можно с уверенностью говорить о «рынке продавца».

Время, необходимое, чтобы раскупить имеющееся предложение при данном уровне спроса, хорошо объясняет направление и темпы изменения цен. Сопоставив эти два показателя (предварительно сделав поправку на сезонность), мы можем проследить изменения рыночной ситуации за последние годы.